石头科技属性不足?研发费用率下滑、6成专利与小米共有 关联交易凶猛规模超10亿能否顺利闯关科创板
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石头科技属性不足?研发费用率下滑、6成专利与小米共有 关联交易凶猛规模超10亿能否顺利闯关科创板

来源:http://www.0531dilou.com 作者:期货代理|期货公司代理|原油期货代理 时间:2019-12-14 点击: 195

截至招股说明书签署日,公司前三大股东分别为昌敬畏、顺为、天津金米。第二大股东顺为的实际控制人为小米的董事许达来,第三大股东天津金米的实际控制人为雷军。

顺为持有石头科技12.85%股份,为第二大股东。顺为的实际控制人为许达来。许达来兼任小米集团的非执行董事。顺为是顺为三期基金的全资子公司,顺为三期基金逐层向上追溯的最终普通合伙人的股东为许达来和雷军。

不难看出,小米在石头科技的重要性非同一般,不过石头科技表示,顺为和天津金米在公司董事会中占有席位,具有表决权,但对公司经营决策无控制权。

科创板上市的企业,最重要的一项是要看看其科创属性如何,研发费用的投入是怎样的一个状况?

关联交易占比大,小米是第一大客户

根据招股书资料显示,石头科技的研发费用率一路下滑,在2016年、2017年高于(),但2018年及今年上半年已经降至低于科沃斯。2016年-2018年及2019年1-6月,石头科技研发费用分别为0.39亿元、1.06亿元、1.17亿元、0.81元,占营业收入的比例分别为21.49%、9.50%、3.82%、3.80%。同期,科沃斯研发费用分别为0.98亿元、1.24亿元、2.05亿元、1.25亿元,研发费用率分别为3.07%、2.79%、3.60%、5.16%。

不得不提的是,石头科技与小米共有59项境内专利,5项境外专利。合计64项专利为与小米共有,占小米专利总数的58%。根据石头科技与小米签订的业务合作协议等约定,双方均有权自行实施使用共有知识产权,无需向另一方通报及分享收益。

根据招股书显示,石头科技于2014年7月成立,主营业务为智能清洁机器人等智能硬件的设计、研发、生产和销售,主要产品包括小米定制品牌“米家智能扫地机器人”以及自有品牌“石头智能扫地机器人”和“小瓦智能扫地机器人”。

作为公司的重要客户之一,报告期内,石头科技与小米集团的关联交易金额为18312.7万元,101095.16万元,152916.54万元和91404.62万元,占公司主营业务收入的比重分别为100%、90.36%、50.17%和43.01%。石头科技已显著加大自有品牌业务拓展,与小米关联交易占比逐步降低,但报告期内公司仍与小米存在较大关联交易。如果小米未来向公司采购金额显著下降,公司的业务和经营业绩将受到重大不利影响。

对比可比公司科沃斯及福玛特,石头科技综合毛利率处在最低水平。2016年-2018年及2019年1-6月,石头科技的综合毛利率分别为19.21%、21.64%、28.79%、32.50%,呈现上升态势,但依然始终低于同行。同期科沃斯毛利率分别为33.88%、36.58%、37.84%、37.28%。

业绩突飞猛进,2019年上半年净利已超2018年全年

值得注意的是石头科技2016年尚在亏损,2017年石头科技在实现扭亏为盈之后,业绩迅速增长,2019年上半年的净利润已经超过2018年全年。

(责任编辑:邵晓慧 )

科创属性不足?近6成专利为与小米共有

根据招股说明书,2016年-2019年上半年,石头科技分别实现营业收入1.83亿元、11.19亿元、30.51亿元、21.25亿元;归属于母公司股东净利润分别为-1123.99万元、6699.62万元、3.08亿元、3.86亿元。

近日,上交所披露科创板上市委2019年第47次审议会议公告,百奥泰生物制药股份有限公司、北京石头世纪科技股份有限公司11月20日首发上会。

石头科技拟登陆上交所科创板,发行股份不超过1666.67万股,不低于本次发行后公司总股本的25%。拟募资净额13.02亿元,其中7.5亿元用于“新一代扫地机器人项目”、2.8亿元用于“商用清洁机器人产品开发项目”、1.4亿元用于“石头智连数据平台开发项目”、1.32亿元用于“补充营运资金”。

小米“养大”的石头科技?股权上小米系比重较大

石头科技一直受到市场高度关注,还在于其拥有的小米光环。



Tag:石头,科技,属性,不足,研发,费用率,下滑,、,

 

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